Home » Экономика » Российские облигации федерального займа ставят рекорды доходности на бирже

Российские облигации федерального займа ставят рекорды доходности на бирже

Возобновление биржевой торговли облигациями федерального займа (ОФЗ) вызвало локальный фурор на отечественных фондовых площадках. Сразу после начала торгового дня в понедельник доходность национальных долговых бумаг выросла почти на 20%, что стало свидетельством высокого доверия инвесторов к этим активам.

Фото: pixabay.com

В том, что 21 марта возобновятся торги ОФЗ на Московской фондовой бирже, никто не сомневался. О запуске работы фондовой площадки сообщала глава ЦБ Эльвира Набиуллина после заседания Совета директоров регулятора по ключевой ставке, состоявшегося 18 марта. «ЦБ был вынужден возобновить торговлю ОФЗ, — считает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. — Именно в этих бумагах сконцентрированы активы большинства крупных отечественных финансовых институтов, в том числе, государственного сектора. В отношении таких инвесторов правительство дает понять, что продолжает поддерживать свои кредитные обязательства и пока не собирается объявлять по ним дефолта».

ОФЗ — облигации федерального займа, суть этого финансового инструмента в том, что у инвесторов занимает деньги государство. Такие заемные ценные бумаги можно в любой момент купить как у государственных посредников, так и у биржевых игроков, правда доходность у различных владельцев может быть разная: каждый из фондовых трейдеров применяет свои котировки в отношении каждого вида ценных бумаг, иной раз занижая стоимость пакета для масштабных продаж «бондов», а зачастую — резко задирая стоимость акций для сбыта по спекулятивным, не обусловленным фундаментальным показателям ценам. Стоит отметить, что даже в состоянии перманентной экономической войны с Западом, российские ОФЗ считаются самыми надежными ценными бумагами на отечественном фондовом рынке.

Доля вложений зарубежных инвесторов в ценные российские ценные бумаги в последние годы не отличается постоянством. В середине 2014 года, когда очередной российско-украинский конфликт только разгорался, доля нерезидентов в казначейских облигациях России составляло около четверти; в 2020-21 годы, когда пандемия коронавируса распространись по всему миру, число зарубежных инвесторов, готовых вложиться в отечественные проекты, выросло до 34%. Теперь доля иностранных игроков снизилась в российских бумагах снова до 20%. Кроме того, несмотря на рост биржевой доходности, российский индекс гособлигаций, с помощью которого отслеживают динамику изменения рыночной цены всех финансовых показателей долговых бумаг, упал до минимумов декабря 2014 года.

«Возобновленные торги ОФЗ будут, скорее всего, проводиться с рядом условий. Так, окажутся под запретом короткие продажи и операции нерезидентов из недружественных стран, в руках которых находится одна пятая выпущенных государством суверенных облигаций, — считает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. — Для стабилизации цен Банк России будет выкупать эти бумаги без ограничений по объему. Доходность ближайших к погашению гособлигаций окажется в диапазоне 20-23%. Бумаги с более длительным сроком обращения будут торговаться с доходностью 15-20%. Однако, главное, Банк России в течение двух месяцев может существенно снизить ключевую ставку».

«Советовать покупку казначейских облигаций рядовым россиянам достаточно сложно. Необходимо сказать, что величина дохода по таким бондам находится в обратной зависимости от их цены. Низкая цена при покупке означает больший уровень дохода при последующей продаже или погашении. Номинал облигаций российских эмитентов, как правило, составляет 1 тыс рублей. В процессе обращения на рынке цена ОФЗ может меняться. Чем ниже стоимость облигации от номинала, тем больше по ним доходность, — полагает финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.

Стоит ли сейчас держать деньги в ОФЗ простым россиянам? Антонов считает, что лучше подождать стабилизации фондового рынка и только потом принимать инвестиционные решения.

Вместе с тем, как полагает экономист Андрей Лобода, исторически все займы простых людей у государства являются лишь инструментом пополнения федеральной казны. Доходность облигаций до 2039 года теперь исчисляется исключительно двузначными числами, в диапазоне от 14% до 18%. Это значит, что время более-менее прогнозируемого заработка на долговом рынке уже прошло. «При советской власти население заставляли покупать облигации, и гасили из спустя три-четыре десятилетия. Зачем в такое время занимать деньги, чтобы заработать на них могло только следующее поколение?», — задается вопросом эксперт.

Источник

Add a Comment

Ваш адрес email не будет опубликован.